国庆期间尿素价格止跌回涨！节后抄底时间到了？！

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1周前

尿素价格在十一假期过后，仍有短暂上行空间，但涨幅有限。

十一假期到来之前，国内尿素价格在期货持续大涨的带动下，出现了一波小级别的超跌反弹，多地出厂报价涨幅在50-60元/吨。

从价格的持续下跌到市场情绪的起伏，再到政策预期的变化，尿素市场似乎正处于一个关键的转折点。那么，尿素市场真的已经到达可以抄底的时刻了吗？

10月6日尿素产业链指数为101.89，与昨日持平，较周期内最高点166.13点（2021-10-31）下降了38.67%。

9月尿素价格震荡下行为主，月内累计最大跌幅200元/吨左右，但临近月底时出现较普遍的反弹，幅度约40-60元/吨。9月份尿素行业的开工率明显上升，至下半月日产量已高达19万吨水平，远高于去年同期。

进入十一假期，尿素市场稳定运行，企业正常生产，以便完成节前的预收订单。部分企业报价持续调涨，涨幅在10-100元/吨。但是由于出口受限及供大于求的形势制约，尿素现货节前反弹高度有限。

供应方面。目前全国尿素日产量仍然保持在19万吨以上，开工率在85%左右。部分尿素企业装置相继复工复产，国内尿素日产量达到19万吨以上的高位，供应充足，库存增多，对尿素后市价格继续上行形成压制。

需求方面。农业需求清淡，个别地区刚需少量采购为主。复合肥价格持续下滑，成品走货形势不佳，企业开工率下降，对尿素等原料采购意愿不强，个别地区复合肥工厂已经停产，原料采购暂时停滞。目前主要以胶合板工厂、复合肥工厂刚需采购为主。

成本方面。山西40万~60万吨无烟煤固定床完全生产成本集中在1800~2000元/吨，华中气头尿素原料生产成本在1750~1800元/吨，新型煤气化技术完全生产成本集中在1500~1750元/吨，西南气头尿素装置完全生产成本集中在1700~1850元/吨。目前的尿素价格已经跌破无烟煤固定床的完全成本和部分气头尿素装置的原料成本。

后市行情预测

整体来看，尿素价格在十一假期过后，仍有短暂上行空间，但涨幅有限。下游采购有所跟进，但仍然相对谨慎，以随用随采为主，低价货源成交增多，但整体需求依然不足。节后预计会先涨后跌。

提醒：当前供大于求的基本面并无明显改善，十一长假过后，企业出厂报价或将小幅上调，但日产持续保持19万吨以上高位，出口仍暂时收紧，库存增加。农业需求清淡，复合肥企业刚需采购，胶合板厂等工业需求暂无明显改善，预计十一假期过后，尿素价格先涨后跌，后续应关注淡储、环保、期货等因素。